测定货币联动性规避交易风险 - 返佣啦外汇返佣论坛

当两种或多种货币对的价格波动与其他货币对有关时，发生货币联动性。联动性可分为正相关（货币对价格按相同走势波动）与负相关（货币对价格按相反走势波动）。作为一名外汇操盘手，务必理解货币对之间的关系，因为货币联动性可影响您交易账户的风险。当两种或多种货币对价格波动相关时，就产生货币联动性。当同时交易多种货币对时，货币联动性会影响账户的风险。

货币对由两种独立的货币构成，互相体现价值。每种货币受制于影响其供需的经济体。如一种货币的价值增加（或降低），该货币会增加（或降低）所有其他货币的价值。例如，如欧元兑美元价值增加，那么其对所有其他货币对的价值也很可能增加，而不仅仅是美元。这意味着货币对无法单独交易。但是这不意味着货币兑所有其他货币的价值会发生相同的变化。例如，如欧元兑美元的价值上涨 100 点差，这并不意味着欧元兑澳元的价值也会上涨 100 点差。但是，欧元兑澳元的价值很可能会有一定程度的上涨。

正相关是指两种货币对按相同走势波动 - 如一种货币对向上波动，另一种也向上波动。为说明上述内容，我们以 EUR/USD 与 AUD/USD 为例。EUR/USD 由欧元与美元构成。如 EUR/USD 价格上涨，这意味着欧元需求上涨或美元需求下跌。任何一种情况都会导致欧元兑美元的价格上涨。正相关示例 — 如美元需求上涨，那么美元兑其他货币对的需求也会上涨，因为对美元整体的需求上涨。如美元需求下跌，那么美元兑其他货币对的需求也会下跌，因为对美元整体的需求下跌 – 但有一种货币除外。如 EUR/USD 价格上涨，由于 USD 变得疲软，您可期待 AUD/USD 价格也会上涨。这是 EUR/USD 与 AUD/USD 之间的正相关示例。

负相关意味两种货币按彼此相反的走势波动 – 如果一种货币对向上波动，另一种就向下波动。为说明上述内容，我们这次以 EUR/USD 与 USD/JPY 为例。负相关示例 — 如果美元需求下跌，那么 EUR/USD 价格会上涨，而 USD/JPY 价格会下跌。如果美元需求下跌，那么 EUR/USD 价格会上涨，而 USD/JPY 价格会下跌。这是因为美元价格对这两种货币对的表示不同。美元疲软对于 EUR/USD 显示为价格上涨，对于 USD/JPY 则视为价格下跌。

由于不同货币对之间具有联动性，在交易多种货币对时，您必须考虑以下注意事项。货币联动性会增加您交易账户的整体风险。比如说，单笔交易中，您拿交易账户的 2% 去冒险。如您同时在 EUR/USD 与 GBP/USD 上做多，那么这样看来您开启了两个风险分别为 2% 的交易。

但是，由于 EUR/USD 与 GBP/USD 之间的正相关性，如一种货币对按照某走势波动，那么另一种货币对很可能也按照某走势波动。这意味着如果一种货币对的波动不利于您，那么另一种货币对的波动也会不利于您。由于您两个相关交易的风险均为 2%，这相当于单笔交易中，您拿了 4% 去冒险。

相关交易可相互抵消。例如，如您在 EUR/USD 上开设买入订单，在 GBP/USD 上开设卖出订单，那么一笔交易中的利润很可能被另一笔交易中的亏损抵消。由于两种货币对很可能会按照相同的走势波动，一笔交易就会获利，另一笔就会亏损。一笔交易中的利润会被另一笔交易中的亏损抵消。在强烈相关的货币对上同时做多与做空会产生相反的效果。同样，如果操盘手在负相关的货币对（如 EUR/USD 与 USD/JPY）上同时做多或做空，那么如一头寸获利，另一头寸就会亏损。一笔交易中的利润会被另一笔交易中的亏损抵消。

货币对之间的联动性并不准确。根据货币对背后的基本面，货币联动性可变得更强或更弱 – 也可以完全失去联动性。金融业普遍使用 +1 到 -1 的标准来测定联动性：

您可使用联动性表格快速查看各种货币兑之间的联动性。下表说明了不同货币兑之间的联动性程度（请注意，这仅仅是一个示例）：

联动性可用于确认特定货币对上的交易或您的分析。联动性从不准确，所以您必须寻找相同类型的波动，但是每种货币对的波动不会完全相同。若需有效利用货币联动性，您可查看一种特定货币对上的场景，并注意其他联动货币对上的相同波动，这会使您在最初进行交易时更感自信。该理论是查看正相关的货币对是否与您正在观察的货币对一起波动。所以如您观察的货币对向下波动，那么您可使用正相关的其他货币对来查看它们是否均向下波动，以此确认您的分析是否正确。

为对以上内容进行说明，比如说您正在观察 EUR/USD 货币对。您观察到价格向下波动，并正在考虑是否在此时做空。您可使用正相关的货币对，比如 AUD/USD 与 GBP/USD 来查看是否有类似的下跌趋势发生。如有，则意味着由于基本面的因素，该波动最有可能发生，使得趋势也更有可能形成。这会使您在交易 EUR/USD 时更感自信。以下图表显示了三种货币兑按相同走势波动的示例，使得做空更可能实现。

联动性也可用于让您远离不利交易，比如假突破。如您正在观察一直位于某范围内的货币对，您观察到向上突破，那么您可使用正相关的货币对来查看它们是否也向上突破。让我们来看另一个示例：EUR/USD, AUD/USD与GBP/USD.在下图中，您可以看到EUR/USD正在某范围内交易，并向上突破，标记为 1

货币对无法单独交易，因为如果一种货币价值上涨，所以其他货币的价值也会有一定程度的上涨，而不仅仅是一种货币。