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标题: MEXGroup：晚间专题报告2020-05-15 [打印本页]

作者: wrtyew54yj 时间: 2020-5-15 17:38
标题: MEXGroup：晚间专题报告2020-05-15

　　汇市焦点
　　交易偏好 – 本周继续看弱欧/美(EURUSD),并维持澳/美、纽/美(NZDUSD)，有继续回落风险。
　　欧洲方面，从欧元区和德国公布的第一季度GDP来看，欧元区经济前期依旧相当严峻。因此，我们继续维持欧元为震荡偏弱结构;技术上，支撑1.0750，压力1.0900。
　　英国方面，英国央行行长贝利表示将不考虑负利率，这给予了英镑一丝安慰。但考虑到英国疫情依旧严峻，高死亡率或将成其最大隐患，而英国与欧盟的谈判也毫无进展，且英国坚决不延迟脱欧。因此，我们继续维持英镑为震荡偏弱结构，技术上，支撑1.2100，阻力,1.2400。

　　商品货币方面，从今日中国公布的社会消费品零售总额和全国固定资产投资来看，整体较差，这也对商品货币构成了一定压力。另外，考虑到新西兰联储的鸽派言论以及澳大利亚就业人数减少59.43万人。我们还是维持原来的观点，短期澳元、纽元或将继续保持弱势。技术上，澳/美0.6400、纽/美0.5950短线上有一定支撑。

　　避险货币方面，随后美联储主席鲍威尔表示暂时不考虑负利率，以及美国总统特朗普呼吁强美元，美元走势相对较强。今晚，美国将公布4月零售销售数据，市场预计将进一步下降至-12%。总体来看，短期还是维持美元为震荡偏强的结构，技术上，支撑100，压力101。
　　近日，美/日比较反复，不过随后美元再次走强，日元不可避免地受到打压。总的来看，短期我们还是维持美/日为震荡结构，中期偏多。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨2.0%，并再创历史新高。本周组合及截至北京时间5月15日16:21盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　商品市場
　　交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看，全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期由于投资者担忧长期经济疲弱和贸易紧张关系复燃，金价也获得了一定支撑。总的我们还是维持黄金为震荡偏强结构。
　　油价方面，在减产背景下，全球各国复工使得原油过剩局面正在迅速缓解，油市逐渐恢复供需平衡，美油也因此创六周新高。我们还是维持原来的观点，中长期来看，前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”，短期情绪的影响油价看震荡回升。

　　摘要
　　CFTC资金流数据显示：加元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，另外，欧元的多头也处于极值。

　　澳/美、纽/美已如预期回落。
　　欧/美可继续持有。

　　财经日历

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