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标题: MEXGroup：API库存增加油价回落，商品货币冲高可兑现 [打印本页]

作者: wrtyew54yj 时间: 2020-5-28 13:49
标题: MEXGroup：API库存增加油价回落，商品货币冲高可兑现

　　汇市焦点
　　欧元区方面，昨日欧盟委员会通过了7500亿欧元的抗疫复苏法案，并酝酿未来7年总值1.1万亿欧元的欧盟预算及抗疫复苏基金，欧元也因此大涨。与此同时，欧洲央行行长拉加德表示，今年欧元区产值可能会缩减8%至12%，经济前景依然堪忧。因此，我们预计欧元涨势可能维持不了很长时间，短线关注1.1100的压力。
　　英国方面，虽然英国将新冠病毒警报从四级降至三级，但投资者的焦点重新转向到英国实施负利率的可能性，并且市场对于英国与欧盟下周重启的谈判依然抱有担忧情绪。因此，我们继续维持英镑将在低位震荡。

　　商品货币方面，隔夜欧美股市继续大涨，这表明市场风险情绪依然较高，另外，随着欧美以及亚洲地区部分国家逐步解封，对于商品货币构成了较强支撑。技术上，对比澳/美和纽/美，我们认为纽/美还有补涨空间，但年线压力比较大，因此，我们还是继续维持商品货币短线冲高可以兑现部分利润。

　　避险货币方面，从美联储褐皮书来看，失业和企业倒闭依然严重，前景仍高度不确定。今日，美国将公布耐用品订单、第一季度GDP以及初请失业金申请人数，目前市场预计耐用品订单还将继续下滑，初请失业金申请人数将维持在200万以上。因此，经济的疲弱或将继续施压美元。
　　美/日小幅回升，主要是因日本拟在今年国债发行规模提高至200万亿日元，这对日元本身也构成了一定压力。

　　值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。
　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨2.14%，并再次来到历史新高附近。本周组合及截至北京时间5月28日7:06盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　商品市场
　　交易偏好 – 今日我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡疲弱结构。
　　黄金方面，全球各地放松了对冠状病毒的限制，乐观情绪压制了黄金;但市场对经济复苏前景和地缘政治局势的担忧依然挥之不去，因此，短期我们还是维持金价为震荡疲弱结构。

　　油价方面，今天早间API原油库存意外大增873.1万桶，对于油价构成了较大压力，因为API与EIA的正相关性非常大，因此，预计今晚的EIA库存数据将继续施压油价。而近日俄罗斯也表示将根据OPEC+协议从7月开始降低减产力度。因此，短线预计油价将在近期有修整。

　　股指前瞻
　　港股方面，周三恒指高开低走，午后一度跌超1%，随后有所上升。收盘跌0.36%。盘面上，医疗设备股、阿里概念股领跌，军工股小幅收高。隔夜欧美股市继续上涨，因此将在一定程度上支撑港股。技术形态上，25000存在一定压力，下方22500是短期支撑。

　　摘要
　　CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，不过，目前已经接近高位，冲高可以兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

　　澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润。

　　财经日历

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