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标题: 中国进入加息通道，投资者该如何应对 [打印本页]

作者: admin 时间: 2017-2-10 19:24
标题: 中国进入加息通道，投资者该如何应对
我们都知道美国已经明确表示将在今年加息2至3次，而就在上周五（春节后的第一个交易日），中国央行便上调常备借贷便利（SLF）利率，同时上调公开市场逆回购以及常备借贷便利(SLF)各期限利率。“加息”和暂停逆回购都是回笼资金、去杠杆的举措，业内人士指出，敏感的债市、楼市以及股市可能受此影响，部分投资者甚至认为，这代表了货币政策的“全面收紧”。

对此，央视相关平路表示本次央行“出手”的对象，是存在于银行等金融机构之间的货币市场，而不是直接影响公众和实体企业的存贷款领域。也就是说，这次上调的是央行给金融机构提供资金时收取的利率，并没有上调存贷款基准利率。所以这次上调不等于加息。

但这一说法并未得到广泛认可，诸多专家和经济评论者将此行为解读为“变相加息”。同时更有部分人士预言中国将在2017年正式开启加息的大门。

那么投资者该如何应对可能到来的央妈加息连击呢？

1. 在资产配置领域，最著名的理论莫过于“美林投资时钟”（该理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具.）。而目前全球正处于根据美林投资时钟的“经济下行，通胀上行”的滞胀阶段，在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，因此在该段时期内我们主张少借贷，因为任何债务的风险都在加大。诸多分析者都认为今年各种利率只会不断上行，包括央行的存款率，存贷款利率、银行间拆解利率乃至民间借贷利率。那么随着利率的不断提高，欠债的利率也会随之跟涨，最终借贷者可能因未能准确预计利率上涨而导致无法承担相应的利息涨幅。假如您在今年年初购入房产，贷款100万，央行于今年加息4次，共计上涨1%的利率，那么您的贷款利息便上涨了1万元，每月需多承担800多元的支出，如贷款500万每月便需多支付4000元的利息！这绝非骇人听闻，因为就在2007年一年的时间里，央妈便共计加息6次之多！

2. 债券已非最佳投资选择。因为债券收益率与债市呈反比，加息后债券收益率上升，已买入债券的投资者不得不卖出之前买入的低利率债券，买入新的高利率债券，抛售一旦出现，债券市场便会出现大跌。2月3日早盘，10年期国债期货主力合约T1706一度大挫近1.4%，5年期国债期货主力合约TF1706一度跌超0.7%。

3. 应谨慎对待P2P平台。由于利率走高，部分通过P2P平台借入资金的贷款者可能因此无法偿还相应债务，这加大了投资P2P的风险。根据报道，今年春节期间，有52家P2P平台出现跑路，因此投资者应更加审慎地选择P2P平台，不应只看中高收益而忽略重要的资金安全因素。

4. 股市应轻仓。原因很简单，随着利率的走高，更多资金会流向受益走高的国债，对银行股等各类股票的追捧就会降低，毕竟国债的风险远低于股市。因此利率走高对股市会对股市的上涨形成打压态势。

5. 可关注黄金。理论上，利率提高对黄金不利，因为黄金没有任何利息回报，因而利率的提升意味着持有黄金的机会成本增加。但利率提升同样增加了经济的下行风险，而经济增长是黄金的敌人，因而经济下行风险的增加对黄金有利。

此外利率提升将打击风险偏好，而风险偏好的下降对黄金有利。而从通胀来看，短期通胀仍处于相对高位，通胀环境对黄金有利。

6. 人民币对美元汇率可能企稳。最后当然也是很多分析员已预见或认同的观点，那就是本次变相加息的目的就是为了稳定汇率，2017年中国经济最大风险来源于外部，即美联储加息所导致的包括我国在内的新兴经济国家的资本大量外流，只有稳住人民币汇率方能稳住经济。但人民币面临的贬值压力，仍会在一定时间内存在。

作者: kingofscript 时间: 2017-2-17 22:44
尽管日内经济数据--美国初请失业金、美国费城联储制造业指数等表现抢眼，且美联储加息预期升温，但美元兑一篮子货币仍旧自触及一个月以来的高位101.75回落，提振金价走强。

　　周四数据显示，美国至2月11日当周初请失业金人数为23.9万人，低于预估的24.5万人，表明美国就业市场持续收紧并逐步向充分就业这一美联储的目标迈进。同时，费城联储2月制造业指数为正43.3，远超预估的正18，但美国1月房屋开工下降2.6%。

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