外汇市场架构

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为了帮助投资者更深入简出的了解外汇市场结构，我们首先看一下股票市场：

股票市场有比较强的垄断性，并且只有一个实体，整体上是不利于终端客户的。

外汇市场架构的不同是因为其是分散交易市场，在外汇市场，某一货币在任何时间都没有单一价格，这也就意味着报价因不同的货币交易者而异。同时交易商也是提供给客户最优化的银行报价。同时在此之前，需要了解的是外汇市场的交易结构分为有形市场和无形市场，而这里我们主要介绍的就是无形市场。无形外汇市场也就做OTC市场，英文全称“Over the Counter”指的是没有固定、具体场所的外汇市场。由于现代通讯网络的不断发展，无形外汇市场已经成为今时今日外汇市场的主导形式。

就如上图所显示的，外汇市场是一个分散式的市场，其中主体由各国央行(Central Bank)、超级银行(Major Bank)、不同类型的交易商(Broker)、其他金融机构以及个人投资者等组成。这也使得这个市场具有高度透明度、高度公平性以及无垄断性等特点。这里我们重点介绍一下不同的交易商类型。

首先是STP Broker，STP英文全称“Straight through processing”，指的是银行直通模式，将客户的订单发送到银行，按照银行的价位接近客户的价格进行即使交易。如果因市场剧烈波动而导致订单未能完成，系统会提示撮合成交。STP的模式可以最大成都上保证客户的单子是整整进入到国际市场的，并且具有绝对的公平性。

ECN模式的英文全称为“Electronic Communication Network”，中文意思是电子化通讯网络交易平台。ECN交易可以让你直接进入外汇市场（银行间市场），在这里您可以和其他交易员交易，您的定单在市场上真实体现并被其他人所见，反过来别人也可以介绍他们的订单，如果价格匹配，交易就达成了。

最后是做市商，也就做MM，英文全称“Market Maker”。国内的投资者可能会对做市商有一定的误解，做市商是外汇交易市场的基石，主要是向市场注入流动性，在没有零售做市商的前提下，王五或者李六等个人将很难进行外汇交易。做市商的主要作用是提供流动性，促进市场平衡性以及价格发现功能等不同的方面。

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