MEX大通金融：每周策略 2020-03-23

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MEX前瞻

• 黄金方面，流动性缺失仍然是阻止黄金上行的主导因素，特朗普提出的经济刺激法案暂时未能通过，我们认为如果通过，将会给黄金带来利好，若不通过，上周美联储已经联动14家央行进行了流动性协调，流动性同样正在缓解，所以，在接下来全球央行齐力宽松之下，迭加相关疫情国愈加严厉的抗疫措施，我们认为恐慌清晰和抛售或暂时缓解，而黄金或将借此间隙做出反弹。
  

• 油价方面，油价因石油价格战的助推已经形成了超跌，换句话来说，若单纯以疫情需求收缩的因素来看，目前油价或已超跌，所以若价格战因素缓解，油价将会反弹；当前得克萨斯州+俄罗斯+沙特可能组成TROPEC,而因三寡头带来的联动减产可能会成为油价带来惊喜，我们认为，只要减产相关消息能持续传出喜讯，那油价将迎来较大幅度的反弹。
  

• 汇市方面，在资产泡沫破裂时，投资者不断投入美元来弥补泡沫缺口，但美元不够用，所以美联储不断放水为市场提供流动性，在这样一个不得以的死循环当中，交易者需认识到，目前的强势美元只因“物依稀为贵”，但实际上美元的价值已经比过去更低，在美元的实际价值贬值之下，已经破百的美元指数将随时面临回落的风险。CFTC数据显示，在美元净多头呈现递减之下，欧元净多头已经明显上升，故本周我们仍然看好欧元；此外，当流动性缓解之后，市场的目光可能将重新转向避险，故日元和瑞郎可能重新受到提振。
  

股指前瞻

• 股指方面，受全球股市大跌影响，港股亦遭受联动下跌，但随着全球央行不断的宽松举措或给股市带来短暂喘息；于此同时中国基本面正趋于好转将为配置A股和港股带来有利机会，预计恒指将迎来筑底反弹。
  

主要货币对

欧/美（EURUSD）

• 德国政府计划筹集3560亿欧元债务和4000亿欧元担保额以应对疫情，财政抗议计划的部署或将为欧元带来提振，此外，目前已经破百的美元指数将可能随时面临回落，届时欧元将迎来反弹。
  

• 技术面欧元至本月9日起的ABC下跌已经跌破拓展线100%，意味着1.0797不上破，空头仍将延续，但目前价格正好处于201-年8月12日强支撑位置附近，上周收线并未跌破，此位置仍有可能迎来反弹，后市关注价格1.0797，上破则成功延续反弹，反之可能先测试1.0520附近再迎来反弹。
  

镑/美(GBPUSD)

• 此前提到的英国不尽人意的抗疫态度令英镑承压，不过最近英政府的态度似乎有所改观。此外英国央行行长贝利对做空英镑者的警告可能令交易者短期收手。
  

• 技术面上英镑于日线收出两根到锤头线，第一根为止跌信号，第二根为反弹信号，加之价格已经重回2个标准偏差布尔下轨之内，由此行情延续反弹走势概率较大，接下来可关注英镑的地多机会。
  

美/日（USDJPY）

• 此前日本央行连续的购债发挥了一定的稳定作用，另国际奥委会目前表示并没有取消奥运会的计划，或正讨论推迟，此举将给日元带来提振；此外，若美元短缺状况能迎来缓解，市场焦点可能重新回到避险上来从而进一步带动日元走强。
  

• 技术面至本月上行以来，价格后一段走势与前一段走势往往呈现1.786的斐波纳奇比率。当前价格正好于此比例再度承压，由此行情可能呈现回调走势，目标参考斐波纳奇0.618
  

澳/美（AUDUSD）

• 此前，疫情的进一步扩散加剧了商品市场的悲观预期，全球由于严厉的防控措施部署或令疫情在接下来有所好转，我们预计商品货币将在长期超跌中迎来止跌。
  

• 技术面澳元自破位下行趋势线以来，行情已经走出了1：2的下跌空间并出现反弹，预计接下来行情可能重新反弹向趋势线附近的压制进行测试。
  

纽/美（NZSUSD）

• 此前，疫情的进一步扩散加剧了商品市场的悲观预期，全球由于严厉的防控措施部署或令疫情在接下来有所好转，我们预计商品货币将在长期超跌中迎来止跌。
  

• 技术面纽元在破位趋势线之后，于破位前的反弹走势形成1：1空间并出现反弹，由此行情可能重新测试2010年5月起趋势线与小级别趋势线的重迭压制，价格于0.6000附近。
  

美/加（USDCAD）

• 加元的走势仍将受到油价的主导影响，当前原油的下行告一段落令加元带来反弹契机，我们将继续根据油价的走势来判断其接下来的走势。
  
• 技术上美元兑加元有形成黄昏之星的迹象，同时黄昏之星右侧的阴线为较长下引线的似上吊线形态，显示多头动能已经较为匮乏，接下来行情将有较大概率进行回落修正，具体参考斐波纳奇回调比率。
  

商品市场

黄金（XAU）

• 当全球抗疫国家的高度重视将为疫情的控制迎来有力转机，迭加美联储此前联合14加央行协调流动性，预计黄金将在抛售潮种得以缓解，并由此呈现反弹走势。
  
• 技术面金价已经处于周线级别5浪上行之后的A段回落当中，上周五收盘结构成功为跌破38.2%支撑，同时配合小级别有5浪下行终结且形成双底结构，由此黄金可能迎来周线级别的B段走势，但B段走势是以横盘还是反弹拉升进行，则需参考1510的成功上破，由此将看向1577-1607。
  

原油（WTI）

• TROPEC成立的可能将为石油价格带来缓解，这预示油价在此因素的大幅利空之后难有持续的下跌动能，另外，我们正关注中东方面是否也将因疫情防控措施而造成供给收缩，由此油价在后续或有反弹。
  

• 技术面油价在3月11日开始的下跌有诱空迹象，只要20美元不跌破我们维持此观点，如此价格有向38美元反弹的可能。
  

摘要

• CFTC资金流支援美/瑞回涨。