一般人不知道的英国FCA监管那些事

盖世英雄

英国金融行为监管局，即Financial Conduct Authority一向为业内人士所熟知，特别是某英国公司破产，FCA协助各大投资者处理赔偿后，FCA更是得到广大投资者的认可。但是到底FCA能保障到多少权益，多种类型的FCA牌照又该如何辨别呢？

在FCA查询页面改版之前，那时候查询FCA还不需要翻墙，公司基本信息会显示在首页，客户资金容纳权限也有明显地显示栏，这也是投资者非常关注的一栏信息。

如图所示：

后来，FCA查询的公司信息界面改版了，整体看起来非常美观，但是容纳客户资金权限相对就比较隐晦了。较之以往，并没有在明显位置显示，而是出现在permission一栏，与其他经营权限信息摆放没有多大区别，因此对于不太会英文或者没有耐心的网友来说，是很难发现这点的。

如图所示：

那如果想仅仅从牌照类型，是否能够看出公司有没有容纳客户资金权限呢？回答是可以从牌照类型判断几分结果。

第一种：欧盟牌照，即EEA 牌照。根据欧盟现行监管法律，任何一个在欧盟某一个国家获得的监管，其他国家均应予以承认——尽管目前英国强行退欧，但是FCA并未发表任何相关声明。诸如德国、意大利及法国等金融监管牌照，这种牌照是最弱的一种。事实上这些公司是不受FCA监管的，主要的监管国还是在于主权国。通常欧盟牌照会在FCA的监管信息网站的Status栏上显示“EEA Authorised”。这类牌照没有FSCS补偿说明，这是典型的“不能持有客户资金”类型的牌照。

欧盟一些小国家外汇交易商在英国FCA牌照很多都是这样的。他们在英国的牌照实际只是可以让他们接受英国居民开户，介绍客户到他们总部开户，并不是真正意义上受FCA监管的外汇交易商。

第二种：Basic license。符合英国的监管，但在英国没有办公室或分公司。大多是发给一些白标。大型经纪商的白标也会只是这种牌照，因为要拿到“Able to hold client money”的牌照成本非常高，对于白标来说是没有必要的。这一种和第一种通常来说都是不能持有客户资金，也就是没有资质持有客户资金。Basic license的牌照在FCA的监管信息中明确提到不能获取FSCS补偿。

第三种：Full license。必须经过FCA审核，且在英国设实体办公室。这种多数都是able to hold client money的，即有资质持有客户资金。具备“Able to hold client money”的公司需要多缴纳200万英镑以上的保证金，这表示金融公司可以持有和保管客户的资金，对于外汇交易商来说，有这个才是真正受FCA监管，客户资金才享有金融服务补偿计划(FSCS)的保护。

你知道如何从FCA查询信息，看出平台的经营模式吗？

市面上存在很多经营类型的公司，有的称自己是做市商，即MM模式，有的称是STP模式，或者ECN模式。那么从FCA监管信息如何判断公司的经营模式呢？

一般来说，从permission中可以判断出来。FCA显示的经营许可内容一般由三部分组成，即：

1.Customer Type —— 客户范围

2.Investment Type —— 投资标的

3.Limitation —— 限制与规定

如图所示：

判断是STP还是MM模式,秘诀就在“Limitation”这一栏。我们先找到” Dealing in investments as principal” 这个信息，然后依次找到它下面的limitation，可能会显示以下几种类型：

1.Rights to or interests in (both)——投资权益均可，简单理解为做市商模式

2. Matched Principal Broker——匹配主体简单理解为纯STP模式

3.Limited Licence - matched principal broker——有限牌照-匹配主体，可理解为有限STP模式

Rights to or interests in (both)——投资权益均可，简单理解为做市商模式

4. Limited License - matched principal broker——有限牌照-匹配主体，可理解为有限STP模式

总而言之，想了解受FCA监管的券商经营模式，到Limitation这一栏找就知道了啦。当然不同的经营模式，所要缴纳的保证金也是不同的，比如做市商，因为要拿公司自身的资金头寸来与客户对冲而完成交易，所以需要缴纳的保证金会比STP模式要高很多，同时做市商Permission的申请也更困难，因为拥有做市商牌照往往意味着更强大的资金实力和财务风险控能力。