多路援军杀至美元剑指93关口！非农前还有场关键战役？

大漠飞鹰

周四(8月31日)亚市早盘，美元指数徘徊于93关口下方不远处，在隔夜大涨后略作休整。此前美元兑一篮子货币周三普涨，因市场臆测欧洲央行可能入市压低欧元，而强劲的美国经济数据则促使人们预期美国周五公布的就业报告有望录得优异表现。此外，隔夜备受瞩目的美国总统特朗普演讲则继续为税改摇旗呐喊，亦令市场人士重燃对美元多头的信心。

今日金融市场将迎来8月的最后一个交易日。随着“金九银十”行情的即将到来，市场交易无疑将进入一个传统的旺季之中，行情波动则料将变得更为跌宕起伏。从消息面看，在周五即将出炉的非农数据前，金融市场显然还有一场关键战役即将打响——美国方面今晚将公布诸多重要经济数据，包括个人收入、个人支出、个人消费支出(PCE)、初请失业金人数、芝加哥PMI、成屋签约销售指数等，而其中PCE物价指数将尤其受到关注，围绕通胀数据方面的任何风吹草动料将切实影响美联储9月议息会议的政策决定。

   多路“援军”杀至——美元指数强势反弹剑指93关口

☆美国经济数据接连报捷

周三美元指数强势上涨，而其中一个最为明显的原因无疑就是美国经济数据的强劲表现。隔夜美国方面公布了备受瞩目的二季度GDP和小非农ADP数据，结果两者双双表现强劲，美元指数在数据发布后迅速走高。

美国商务部周三公布，美国第二季度国内生产总值(GDP)增长年率被上修至3.0%，为逾两年来最快增速，此前市场预期为增长2.7%。迄今已出炉的零售销售和企业支出数据显示，经济在第三季初继续保持强劲增长的势头。

报告指出，消费支出增速3.3%，好于3%的预期，是2016年二季度以来最快增速，受强劲就业市场、通胀持稳以及低借贷利率影响，消费开支仍是当前扩张的主要动力。消费增速的上调反映了在无线电话设备、二手汽车、电力和天然气方面的支出。

周三公布的另一项数据则显示，8月民间就业岗位急增23.7万，7月增加20.1万。这一数据亦促使市场预期，周五公布的8月非农就业数据将会十分稳健。Moody’s Analytics Inc.首席经济学家Mark Zandi称，就业市场表现持续强劲，几乎所有行业均出现较强的就业增长。以往8月份美国劳工部公布的就业预期通常会表现非常疲弱，但ADP就业数据受此影响不大。

隔夜两大美国数据公布后，美元兑一篮子货币扩大涨幅，美国公债价格下滑。美国股市开盘基本持平。分析人士指出，美国经济强劲增长，就业市场接近充分就业，很可能促使市场预计美联储将在下月宣布开始缩减4.2万亿美元公债和抵押贷款支持债券(MBS)组合的计划，并在12月升息。

此前，美国总统特朗普设定了2017年经济增长3.0%的目标，计划通过减税、放松监管和增加基建支出等举措来实现这一雄心勃勃的目标。尽管到目前为止，特朗普政府尚未通过任何经济政策立法，税改和基建支出计划也还未成形，但迄今华盛顿的政治僵局似乎并未影响到企业或消费者信心。

目前，联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储在12月会议上加息的可能性已升至37%；ADP数据公布前为32%。

☆市场忧心欧元强势恐遭干预

除了经济数据的强劲表现外，市场对于此前升穿1.20大关的欧元进一步上涨的信心不足，亦推动了隔夜美元的反弹行情。行情数据显示，欧元兑美元周三下跌约0.7%，在周二触及逾两年半高位1.2069美元后重回1.20美元之下，并录得近四周来最大单日百分比跌幅。纽约尾盘，欧元报1.1890美元。

路透援引分析师称，交易商开始怀疑，欧洲央行行长德拉基可能会越发担忧欧元涨势，尽管他在上周五杰克森霍尔举行的全球央行年会上并未谈及欧元强势。德拉基闭口不提欧元强势是导致欧元在周二升穿1.20美元关键位的主要因素之一。欧元兑美元今年迄今已累计上涨超过13%。欧洲央行将在下周举行政策会议。

不少外汇策略师们表示，在欧元/美元汇率升至两年多以来最高水平后，欧洲央行行长德拉基针对欧元升值进行口头干预的可能性加大了。

“欧元在短时间内累计了很大的涨幅，”Oanda驻多伦多的首席货币策略师Dean Popplewell在谈到欧元今年涨势时说。他表示，欧洲经济数据尚未为欧元今年的升值提供理据。

美银美林策略师Athanasios Vamvakidis等在给客户的报告中写道，对年底前欧元/美元走势仍为看跌，因该货币对此前涨势过头，且存在央行政策令人意外的不对称风险。报告表示，市场对美联储因素消化太少，对欧洲央行因素消化过多：美联储料于9月开始收缩资产负债表，12月再次加息，明年进一步加息三次；

瑞银集团全球货币策略主管Thomas Flury在接受电话采访时则说，“现在的问题是，欧洲央行在9月份的会议上会采取什么样的行动使市场恢复平静，”Thomas Flury还在采访中指出，“德拉基真的需要使用他的才智来遏制欧元的走势。”

☆特朗普税改演讲未出幺蛾子！

相比于强劲的美国经济数据，周三纽约时段午盘后的美国总统特朗普税改讲话，则似乎略显中规中矩。不过，有关税改方面的消息未出任何幺蛾子，本身已经足够帮助美元延续早前的升势。在隔夜特朗普演讲后，美国三大股指全线收涨。

据路透社报道，美国总统特朗普周三就税制改革发表民粹主义言论，呼吁对企业进行“支持美国”的减税来创造就业，并告知国会需通过税改法案。

在密苏里州斯普林菲尔德市的一家制造企业讲话时，特朗普呼吁民主党加入他的税改行动，称税改还将为中产阶级减税，并简化庞杂的美国税法。但他并未给出多少细节，税改在国会将成为一项艰巨的任务。“我们必须降低美国企业的税率，这样他们就能留住美国的就业、在美国创造就业、并且就在美国争取劳动者权利，”特朗普作为总统首次针对税改发表演讲时说道，这是他在2016年总统选战中的重要议题。

民主党和共和党国会议员均表示需要进行税改，但共和党人今年通过立法的目标将在国会面临鏖战，特朗普寻求的医保改革就未能在国会通过。特朗普重申他的一贯呼吁，希望将美国企业税率从35%调降至15%。而目前国会议员则相信，能降到25%就很不错了。

特朗普认为，降低企业税将会促进经济成长并提高美国企业的竞争力，有助于提高职工薪资；而民主党驳斥称，这更多会体现成为“涓滴”经济学效应，也是近几十年来工人薪资增长落后的原因。众议院筹款委员会的民主党领袖Richard Neal在声明中说，“如果特朗普总统以往的税改计划能提供暗示的话，那么可以从中看出，富裕阶层和大企业将是最终赢家，”

目前，在掌权七个多月后，特朗普和掌控参众两院的共和党领袖们在税收问题上仍远未达成一致。游说团体表示，起初寄望于春季，但现在税收改革议案可能要拖到11月了。

   非农前还有一场大战役？今晚PCE数据料成美元试金石

望今日，美国经济数据的整体表现或许依然将成为左右金融市场走向的主宰力量，甚至在一些市场人士看来，今晚部分美国数据的表现甚至可能比明晚的非农更为关键！

摩根士丹利在本周最新的报告中就指出，本周美国将公布一系列数据，其中有个数据非常重要，但这个数据并不是非农就业，而是代表通胀的PCE数据。

北京时间今晚20:30，美国商务部将公布7月PCE物价指数。外媒经济学家的调查预期中值显示，美国7月核心PCE月率料上升0.1%，前值也为上升0.1%；但7月核心PCE年率料增长1.4%，增幅较上月的1.5%滑落。

不计入食品和能源的核心PCE物价指数是美联储看重的通胀指标，美联储的通胀目标为2%。值得注意的一点是，在今年2月的PCE触及2.1%之后，就持续呈现下滑态势。

目前，通胀数据几乎已经成为了美联储最为关注的经济指标。在美联储最近的一次会议纪要中，美联储的官员们就因为通胀，对今年12月是否能再加息一次出现意见分歧，一改之前对通胀走低轻描淡写的态度。

道明证券的McCormick称，在周四公布PCE数据之前，“我们会谨慎追逐美元”，预计年核心PCE进一步减速。道明证券经济学家表示，预计核心PCE同比将上涨0.1%，稳定在1.5%，整体的PCE同比也将上涨0.1%，至1.6%。

摩根士丹利在8月29日的报告中则并未明确指出PCE是好转还是变差，但其表示，油价已经不能再成为美联储通胀走低的借口，因为自7月末开开始，油价持稳，但通胀预期却持续在走低。而如果这次数据不佳，料市场对美联储年内加息的可能性将进一步走低，从而导致美元进一步下滑。

此外，巴克莱在一周前瞻中则认为，本周美国的PCE物价指数同比预计上升1.4%，该指数料推动美元反弹。