MEXGroup：大通港美股前瞻|美债收益率下跌，美股全线回升

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周一，科技股领涨美国股市，主要是因美国国债收益率的下跌为股市带来提振;就目前来看，本周债券市场仍是重点，因本周将有一系列债券标售活动，且美联储决定让补充杠杆比率临时豁免措施按计划于3月31日到期。因此，预计短期内美股或将维持震荡偏强格局。当然对于想投资美股的投资者而言，大通金融可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。
热门股票前瞻
奥莱利汽车
1、市值(342.68亿美元)、PE(20.35倍)、PB(244.32倍)。
2、公司简介：奥莱利汽车公司，成立于1957年，由O 'Reilly家族创立，是美国最大的汽车后市场零部件、工具、用品、设备和配件专业零售商之一，服务于DIY和专业服务提供商市场。
3、财务数据(亿美元)：
报表日期 2020 2019 2018 2017 2016 2016
营业收入 116↑ 101.5 95.36 89.78 85.93 79.67
毛利 60.8↑ 53.95 50.4 47.21 45.09 41.63
净利润 17.5↑ 13.91 13.24 11.34 10.38 9.312
研发费用 - - - - - -
经营性现金流净额 28.37 17.08 17.28 14.04 15.11 13.45
净资产收益率 651.9% 370.45% 263.13% 99.45% 57.84% 46.8%
4、前瞻：从行业上来讲，奥莱利汽车公司属于汽车后市场，他专注于汽车维修和配件零售，他的主要收入，其中，60%来自于需要维修本人汽车的车主，其余40%来自于专业的汽车维修工。因此，对于疫情、金融危机的防御力都相当不错。
财务数据方面，从2016年到2020年，其营业收入从79.67上升至116亿美元，净利润从9.312上升至11.7亿美元;营业收入上升了45.6%，利润上升了87.9%，利润增幅远大于其营收，这表明在过去几年其经营效率一直在提高。此外，其经营性现金流净额一直保持稳定上升，并大于其利润，这也表明其利润真实性非常高。其次，净资产收益率也非常的高，这也表明其股东回报率非常高。而且今年并没有受到疫情影响，营业收入和利率均实现了两位数增长。
股价方面，目前其股价在490.84美元的历史新高附近。目前PE在20.35倍左右，PB在244.32倍左右，看起来并不是非常贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为8%，永续增长率4%，其合理估值大概在457亿美元附近，这表明目前股价仍然偏低。因此，我们认为其未来股价还具备上升空间。
家得宝
1、市值(3112.45亿美元)、PE(24.19倍)、PB(94.35倍)。
2、公司简介：家得宝公司是全球最大的家居装饰零售商。 他们为客户提供各种各样的建筑材料,家居装饰产品,草坪和园艺产品以及装饰产品,并提供多种服务,包括家居装修安装服务和工具及设备租赁。
3、财务数据(亿美元)：
报表日期 2021/1 2020/2 2019/2 2018/2 2017/1 2016/1
营业收入 1321↑ 1102 1082 1009 946 885.2
毛利 448↑ 375.7 371.6 343.6 323.1 302.6
净利润 128↑ 112.4 111.2 86.3 79.57 70.09
研发费用 - - - - - -
经营性现金流净额 188↑ 137.2 130.4 120.3 97.83 93.73
净资产收益率 14060% -450.2% -5246% 298.25% 149.44% 89.64%
4、前瞻：家得宝作为美国最大的家居装饰零售商，今年以来一直稳步走高，累计涨幅达到约6%，主要是因美国消费者在与公共卫生事件封锁期间投入了更多的时间和资金对房屋进行翻新。而家得宝的成功主要有以下几个原因：1、在快速扩张期通过DIY精准定位、管道布局快速拓展实现发展，从战略转型的探索到危机中优化运营体系，构建人才的核心竞争力。2、积极探索在线线下的融合，公共卫生事件爆发推动翻新需求提升且实现终端零售超预期增长。3、构建自身发展护城河，充分发挥竞争优势，实现企业价值创造。因此，未来前景可期。
财务数据方面，营业收入从15年到2020上升了49.2%，利润从15年的70.09亿美元上升到2020年的128美元，增长了82.6%，利润增幅远大于其营业收入，这也表明其经营效率的提高。现金流方面，其经营性现金流净额一直是大于其利润的，这也表明公司盈利稳定可靠。另外，从2020年最新的经营情况来看，营业收入、毛利、净利均有两位数上升，另外，其经营性现金流净额上升也非常大，因此，是相当不错的。
股价方面，目前其股价在288.94美元的历史新高附近。PE在24.19倍左右，PB在94.35倍左右，看起来并不是很便宜。我们采取DCF估值法为公司估值，假设其未来5年的增长率为10%，永续增长率3%，其估值大概在3817亿美元附近，这表明其现在的股价仍然偏低。
回顾与热点聚焦
一、前情回顾：
美国市场：周一，美国股市三大指数集体收涨。盘面上，科技、疫苗股走高;航空、银行、贵金属板块集体下挫。收盘，道琼斯工业指数涨103.23点，涨幅0.32%;纳斯达克指数涨162.31点，涨幅1.23%;标普500指数涨27.49点，涨幅0.70%。个股方面，阿斯麦、科磊涨逾4%，苹果、奈飞、微软、特斯拉、英伟达、英特尔、高通均涨逾2%。
欧洲市场：周一，欧股主要指数涨跌互现，法国CAC40指数收于5968.48点，跌幅为0.49%;英国富时100指数收于6726.10点，涨幅为0.26%;德国DAX指数收于14657.21点，涨幅为0.25%。
港股市场：周一，恒生指数跌0.36%，恒生科技指数跌0.5%。其中，消费品板块跌幅较大，泡泡玛特跌近10%;电力股走强，中广核能源大涨11%;科技股涨跌互现，网易、比亚迪电子涨近5%;舜宇光学科技跌5%，美团跌3.7%。大市成交1342亿港元，南向资金净买入4.41亿港元。
二、金融市场重大经济事件：
1、有消息人士表示，美国总统拜登的经济顾问正建议花费3万亿美元用于一项规模庞大的基建计划，旨在提振经济、减少碳排放和减少经济不平等现象，资金部分来自对企业和富人增税。不过随后，美国白宫表示，有关拜登考虑3万亿美元新支出的报导是过早的，也不反映白宫的想法。
2、美联储主席鲍威尔在为周二美国国会听证会准备的证词讲稿中称，近期劳动力市场情况改善;复苏还远未完成，美联储的支持将继续;6.2%的失业率低估了劳动力市场的短缺，尤其是参与率仍远低于疫情前水平;经济发展路径仍将取决于疫情;美联储的行动帮助向小企业、城市和州释放超过2万亿美元的资金;其他紧急借贷工具将在不久后结束，除了薪酬保障计划(PPP)。
三、股指前瞻：
周一，科技股领涨美国股市，主要是因美国国债收益率的下跌为股市带来提振;就目前来看，本周债券市场仍是重点，因本周将有一系列债券标售活动，且美联储决定让补充杠杆比率临时豁免措施按计划于3月31日到期。因此，预计短期内美股或将维持震荡偏强格局。当然对于想投资美股的投资者而言，大通金融可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。
港股方面，中期而言，在全球经济复苏提速的背景下最看好港股。并且港股在2020年全球市场中表现相对落后，2021年港股的配置性价比较高，港股市场以市盈率和市净率衡量的估值水平，相比全球其他主要股票市场和新兴市场，仍处于较低水平，目前的估值仍属合理。配置方向上，可遵循“科技-成长-周期-消费”的板块轮动。
上市公司要闻
1、标普道琼斯指数公司：目前认为小米公司有资格被纳入指数;不会在5月8日前考虑纳入箩筐技术。
2、腾讯音乐：第四季度营收83.4亿元，市场预期83.34亿元，去年同期72.93亿元;第四季度每ADS盈利0.71元，市场预期0.68元，去年同期0.62元;第四季度移动端在线音乐月活数为6.22亿，同比下降3.4%。腾讯音乐盘后一度跌逾5%。
3、丰田、日产、本田及其他日本汽车制造商正评估瑞萨电子汽车芯片厂失火对生产影响。瑞萨电子公司为日本半导体巨头、全球最大汽车芯片制造商之一，该公司一家重要工厂日前发生火灾，可能对供应链产生非常大的影响。