宝星环球投资：美股创新高与收益率下跌同时发生，是怎...

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据宝星环球讯，就在标准普尔500指数周四创下新高之际，债券收益率却跌至特朗普当选以来的最低水平。10年期美国国债收益率一度跌破2%，去年11月，这一比例高于3.20%。

       通常，当投资者信心十足时，股票价格就会上涨。与此同时，当投资者担心经济疲软时，债券收益率往往会下降。这两种情形同时发生的原因是什么？

       在很大程度上，这是因为投资者基于对美联储将如何处理利率的预期而锁定了赌注，贸易形势也发挥了作用。

美联储如何推动股市走高？
       多数投资者预计，美联储将在7月的下次会议上降息，这是自2008年经济陷入大衰退以来的首次降息。不仅如此，许多投资者预计，美联储今年晚些时候还会再降息一次，甚至两次。与2018年12月相比，这是一个巨大的转变，当时美联储在两年内已经进行了第七次加息。

       对于股票来说，低利率会推高价格，因为股票突然看起来比债券更具吸引力，而且低利率也能鼓励借贷和更多的经济活动。

       Manulife Asset Management高级投资组合经理Nate Thooft表示:“市场已经接受了新的世界秩序，在这种秩序下，低利率被视为一个巨大的利好，人们愿意为股票更高估值去投入。”

       不仅仅是美联储，全球各地的央行都表示愿意保持低利率来提振经济。

       当人们对即将降息的预期增强时，短期收益率往往会下降。与此同时，当通胀预期较低、对经济的担忧加剧时，长期收益率会下降。

       在通货膨胀仍然非常温和的情况下，一些令人担忧的经济数据在世界各地不断涌现。特别是在制造业，随着全球贸易形势对企业信心带来压力，各国的增长势头正在放缓。

       在过去的几个月里，债券市场的反应比股票市场更为强烈，这既是由于对美联储的消息的预期，也是因为对全球经济增长的担忧。

       在评估经济趋势时，债券市场通常被认为比股市更为冷静，但Thooft表示，债券收益率的波动可能过头了。

       过去七个月时间里，10年期美国国债收益率已经下跌了1.3%，在收益率走势如此不具吸引力的情况下，将有许多投资者更愿意寻求其他选择，如黄金就会脱颖而出。

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