MEXGROUP：大通港美股前瞻|通胀预期降温，科技股领涨美国...

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周一，美股三大股指集体收涨，科技股普涨推动纳指盘中涨超200点。盘面上，美股大型科技股、航空股集体上涨，苹果涨33%，亚马逊涨1.31%，波音涨1.12%。收盘，道琼斯工业指数涨186.14点，涨幅0.54%;纳斯达克指数涨190.18点，涨幅1.41%;标普500指数涨41.19点，涨幅0.99%。
热门股票前瞻
法拉利：
1、市值(526.9亿美元)、PE(86.91倍)、PB(23.13倍)。
2、公司简介：法拉利是世界领先的豪华品牌之一,专注于设计、工程、生产和销售世界上最知名的豪华性能跑车。他们的品牌象征着排他性、创新性、最先进的运动表现以及意大利设计和工程遗产。他们的名字、历史和他们的汽车所享有的形象与他们的一级方程式车队法拉利(Scuderia Ferrari)密切相关,法拉利是一级方程式历史上最成功的车队。
3、财务数据(亿欧元)：
报表日期 2020/9 2020 2019 2018 2017 2016
营业收入 10.1↑ 34.6↓ 37.67 34.2 34.17 31.05
毛利 5.27↑ 17.7↓ 19.61 17.97 17.66 15.25
净利润 2.05↑ 6.07↓ 6.958 7.847 5.354 3.988
研发费用 1.889 7.074 6.992 6.43 6.571 6.136
经营性现金流净额 2.74 8.38↓ 13.06 9.34 6.628 10.05
净资产收益率 10.99% 37.22% 49.17% 73.77% 97.02% 265.95%
4、前瞻：法拉利是一家赛车和运动跑车的生产厂家，然而法拉利并不是真的只是一家汽车公司，它生产的汽车位于奢侈品的最高端。去年年初因受疫情影响停产七周，法拉利2020年汽车销量跌至10,000辆以下。不过值得期待的是法拉利或将推出2款纯电动SUV车型，其内部代号分别为F244和F245 。有消息称，法拉利未来推出的纯电动SUV，是基于此前曝光的法拉利Purosangue SUV车型相同的平台，法拉利Purosangue为法拉利的首款SUV，而且未来推出的两台纯电动SUV能够看出法拉利进军高端电动化SUV的决心，新车或在2024年和2026年亮相。因此，在汽车奢侈品电动化的转型过程当中，我们也十分期待。
财务数据方面，2016年到2020年，其营业收入从31.05上升至34.6亿欧元;净利润从3.988上升至6.07亿欧元;收入上升了11.4%，利润上升了52.2%，利润上升幅度远大于其营业收入，这也表明其在奢侈品领域的溢价能力。值得注意的是，其经营性现金流净额一直保持稳定上升，这也表明其未来盈利前景非常不错。从2021年第一季度的经营数据来看，净利润为2.05亿欧元，营业收入为10.1亿欧元，均同比有所上升，主要是因疫情在今年已经开始受到控制。另外，需要注意的是其经营性现金流净额同比也开始上升。
股价方面，目前在212.22美元附近， PE在86.915倍左右，PB在23.13倍左右，看起来还是比较贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为10%，永续增长率5%，其合理估值大概在482亿美元附近，这表明目前的股价合理，未来重点关注其业绩变化。
卡特彼勒:
1、市值(1303.49亿美元)、PE(43.68倍)、PB(7.9倍)。
2、公司简介：卡特彼勒公司于1925年在加利福尼亚州以“卡特彼勒拖拉机公司”的名称成立,1986年在特拉华州更名为“卡特彼勒公司”。公司是世界领先的建筑和采矿设备、柴油和天然气发动机、工业涡轮机及柴电机车领域的全球领先制造商。公司主要通过建筑行业、资源行业和能源运输三大主要部门运营,并通过金融产品部门提供融资和相关服务。卡特彼勒也是美国的主要出口商。卡特彼勒通过全球独立的经销商网络和某些产品的直接销售,与世界各地的客户建立了长期的关系。
3、财务数据(亿美元)：
报表日期 2021/3 2020 2019 2018 2017 2016
营业收入 118↑ 417↓ 538 547.2 454.6 385.4
毛利 38.7↑ 126↓ 171.7 177.3 142 104.9
净利润 15.3↑ 29.9↓ 60.93 61.47 7.54 -0.67
研发费用 3.74 14.15 16.93 18.5 18.42 18.53
经营性现金流净额 19.28 63.27 69.12 65.58 57.06 56.39
净资产收益率 9.59% 20.04% 42.57% 44.33% 5.62% -0.48%
4、前瞻：卡特彼勒是世界上最大的工程机械和矿山设备生产厂家、燃气发动机和工业用燃气轮机生产厂家之一，也是世界上最大的柴油机厂家之一。公司一直致力于全球的基础设施建设，并与全球代理商紧密合作，在各大洲积极推进持续变革。 目前卡特彼勒拥有先进的技术、稳定优质的产品、及时的售后保养、及时的零部件供应，以及永远将顾客需求放在第一位的经营理念。与此同时，卡特彼勒非常注重新技术的研发，据了解公司每年用于这方面的资金占销售总额的5%。
财务数据方面，2016年到2020年，其营业收入从385.4亿美元上升至417亿美元;净利润从-0.67上升至29.9亿美元，期间营业收入上升了8.2%，利润实现了跨越式上升，这表明在最近几年其经营效率一直在提高。另外，2020年同比2019营业收入下降了22%;营业利润下降45%。主要原因是因2020年终端用户需求减少以及经销商库存减少。不过其经营性现金流净额一直保持稳定，而且远大于其利润，这也表明其利润下滑是短暂的。另外，公司在保持高强度的研发同时，还具备较高的利润，是相当的不错，并且2021年一季度营业收入和利润均实现复苏。
股价方面，目前在239美元附近， PE在43.68倍左右，PB在7.9倍左右，看起来并不便宜。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为8%，永续增长率2%，其合理估值大概在1213亿美元币附近，这表明目前的股价已经来到合理区间，未来重点关注其业绩变化。
回顾与热点聚焦
一、前情回顾：
美国市场：周一，美股三大股指集体收涨，科技股普涨推动纳指盘中涨超200点。盘面上，美股大型科技股、航空股集体上涨，苹果涨1.33%，亚马逊涨1.31%，波音涨1.12%。收盘，道琼斯工业指数涨186.14点，涨幅0.54%;纳斯达克指数涨190.18点，涨幅1.41%;标普500指数涨41.19点，涨幅0.99%。
欧洲市场：周一，德国股市休市，英国富时指数收涨0.48%。收盘，英国富时100指数收于7051.59点，涨幅为0.48%。法国CAC40指数收于6408.49点，涨幅为0.35%。
港股市场：周一，港股主要指数全天表现低迷，科技股普跌，恒生科技指数大幅收跌1.85%，恒指跌0.16%。盘面上，大型科技股的涨跌依旧引领大市方向，网易跌4%，京东、百度、小米、快手均跌超2%，腾讯、美团、阿里巴巴均有跌幅。
二、金融市场重大经济事件：
1、七国集团(G7)已接近就跨国公司纳税规则达成协议，为今年晚些时候达成全球性协议铺平道路。协议最早将于5月28日达成，可能于6月11日-13日G7峰会上正式签署。
2、美联储理事布雷纳德：美国经济正处于前所未有反弹之中;由于基数效应，预计近期会出现更高的通胀数据;如果确实看到通胀持续高于2%的目标，美联储也有工具引导通胀回落。
3、英国央行行长贝利：货币政策委员会(MPC)当前预计并不会使用负利率;MPC将侧重于中期性的通胀前景;目前对通货膨胀的影响被认为是暂时的;通胀预期仍很稳定。
三、股指前瞻：
周一，由于通胀担忧缓解，科技股引领美国股市上涨。标普500指数11个行业类股中有10个上涨;受苹果公司、亚马逊和特斯拉等科技巨头上涨提振，纳斯达克100指数跑赢其他基准股指。就目前来看，现在就下结论认为通胀压力消除还为时过早，但疲弱的经济数据帮助平息了投资者的担，而美联储继续保持观望态度，也增强了科技股的上涨动力。因此，短期维持美股或将维持震荡格局。当然对于想投资美股的投资者而言，大通金融可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。
港股方面，短期来看，港股或继续盘整，在外部不确定性和基本面积极因素的拉锯战中寻找新的平衡点。中期而言，看多的大逻辑不变，主要是因港股市场长期有两大吸引力：一是来自AH股之间的溢价，通常计算其剪刀差;二是港股中确实存在一些好的科技、医药、金融类资产。
上市公司要闻
1、苹果：线上世界开发者大会将于6月7日开始举办。
2、特斯拉或在自动驾驶技术测试中使用激光雷达。知情人士透露，特斯拉与激光雷达公司Luminar签订一份使用激光传感器技术进行测试和开发的合同。
3、研究机构数据显示，全球存储芯片市场在2020年恢复增长，今年及未来两年仍将延续增长势头，预计今年全球存储芯片市场规模将达1552亿美元，同比增长22.5%。
4、现代汽车和起亚陷入缺芯困境，现代已决定暂停部分工厂生产，起亚考虑暂停旗下美国工厂生产。
5、印尼电池公司、LG集团启动98亿美元电池工厂建设项目，将向现代电动汽车供应电池。
6、消息称Netflix计划招募一位高管，负责扩张电子游戏业务，表明该公司或正加大努力超越传统的电影娱乐领域。
7、陆金所控股将在未来6个月内回购不超过3亿美元美国存托股票。陆金所控股控股董事长、联席CEO等部分高级管理人员亦将动用个人资金，购入不超过500万美元美国存托股票，并实行不少于6个月锁定期。
8、中国在线招聘网站看准网已开始为在纳斯达克进行5亿-8亿美元IPO融资进行前期宣传。腾讯持有该公司12.2%股份。
9、运动科技公司Keep对“赴美IPO筹资5亿美元”传闻不予置评。据悉，Keep自2015年2月上线至今，已完成8轮融资，总金额超过6亿美元。