华尔街十大投资法则

外汇爱好者小高

　　外汇市场近期可谓动荡不安，美元指数既昨天跌破90大关之后，今天继续下挫失守89关口，美国财长姆努钦支持美元贬值的表态和市场对美国对华贸易政策前景的担忧成为近期美元承压的主要来源。
　　与此相比，股市却没有太大的波澜，延续了2017年的良好势头。对于全球股市来说，2017年可谓是里程碑式的一年，道指在年内71次创出历史新高，欧洲三大股指也在四季度刷新历史新高，全球上市公司在2017年市值增长了12.4万亿美元，投资者赚的盆满钵满。
　　强大的赚钱效应令全球进入炒股时代，很多投资者选择“ALLIN”，甚至不惜全力加杠杆。数据显示，目前股票占投资组合比例已升至历史第二高，而投资者保证金借款则创下历史新高。
　　多数投行对2018年全球股市仍然乐观，但在群体狂热之际，千万不要冲昏了头脑，盲目跟风，先看看华尔街的十大投资法则冷静一下。
　　1.随着时间流逝，市场会倾向于回到平均值
　　“回到平均值”意味着当市场向一个方向行进了太远时，就会返回其长期趋势，过分乐观或过分悲观的市场都会影响人们对市场长期走势的判断。
　　2.钟摆理论
　　当市场涨的过多过久，意味着它同样面临着相当幅度的下跌，就像钟摆一样，向一侧摆动的幅度越大，向另一侧摆动的幅度也就越大，这个法则更适用于周期性市场（长期趋势）。
　　3.没有所谓的新时代，永远上涨和下跌都是不存在的
　　无论是郁金香、科网泡沫，还是最近一次的次贷危机，总有一些新生事物能够引发投机狂潮，并催眠自己“这次不一样”，但是事实是每一次结局都十分相似，热门投资总有冷却的时候，往往在这种时候个人投资者才最后知道消息，被迫低价卖出，成为接盘侠。
　　4.市场涨跌往往会超出预期，但修正也会是剧烈的
　　市场涨跌幅度往往会超出预期，但当股指突破趋势线后，就会出现暴涨、暴跌，而不是横盘温和调整。
　　5.大众总是对排名靠前股票蜂拥而上，对排名靠后股票敬而远之
　　在羊群效应刺激下，大部分投资者往往热衷于买入那些热门股，而对那些表现不佳的股票十分忌讳，这主要归结于投资者在上涨时的贪婪，以及下跌时的恐惧。实际上，聪明的做法是看准目标，反其道而行之。买入股票的最好时机是别人恐惧的时候，卖出的最好时机是别人放心自满的时候，但不幸的是，多数投资者正好相反。
　　6.恐惧和贪婪往往会盖过对长期市场的判断
　　投资者最大的敌人其实就是自己，特别是感性压过理性的时候。收益往往使人振奋，而亏损则带来厌恶、沮丧等负面情绪，下意识抛售股票，这都需要投资者学会自我控制，从而理性投资。当股市走低时，手中要持有足够的现金，这样能够在一定程度上避免低价卖出，同时也可以有选择地在低价时买入。
　　7.股票种类越多市场越强，当只剩蓝筹股时，是市场最弱的时候
　　股市的宽度很重要，蓝筹股一枝独秀并不难带来股指大幅上涨，百花争鸣才能支撑稳健牛市。当资金流向多种股票时，市场往往强劲；但是如果投资者都一窝蜂地选择少数几只蓝筹股，市场的风险就大了。
　　上世纪70年代的“Nifty50”就是个最好的例子，当时市场的盈利主要就靠这50只美国最大公司最优质的股票，当其价格/盈利的比例上升到一个不可持续的水平时，就出现了崩盘。
　　8.熊市分三个阶段——急剧下跌、反射性反弹和持续时间较长的根本性下跌
　　熊市往往以急剧而迅速的下跌开始，随后有一个超跌反弹。但随着基本面恶化，股市在超跌反弹后将继续阴跌，幅度将放缓，下跌周期将拉长。因此，在第一阶段的急跌后，投资者往往有趁反弹出货的机会，但遗憾的是大部分投资者在“坚持到最后”的信念中打完手中子弹。
　　9.当所有专家和预测都倾向于同一种观点时，现实往往会出现背离
　　这一条规则，想告诉投资者的是，不要人云亦云。当同一个方向的交易变得越来越拥挤时，一旦发生踩踏，投资者将损失惨重。目前，华尔街每个人都十分乐观，相信美股将创造史上最长牛市。
　　10.牛市要比熊市有趣得多
　　多数投资者很容易被情绪所影响，当大市上涨时，90%的投资者都能赚钱，这也令他们更加自信地认为是选股策略的成功，其实则不然。的确，牛市比熊市更有趣，牛市能让人产生兴奋和优越感，而熊市则带来恐惧、恐慌和沮丧。无论我们重复多少次经历着牛市，总是希望“这次会不同”，但不幸的是，没有不散的宴席。唯一的问题是：下一次熊市何时开始，你为此做好准备了吗？