澳元和铁矿背离-精品文

分析大帝

澳洲当下的核心逻辑应该说也是很清晰的，经常项目的轻微改善并没有引发联动效应，从经济分项，就业分项，资本支出等都没有在澳洲看到相应的传导，虽然铁矿石只是在中国的商品狂热和供给侧预期下推动的价格上涨，但确实没有直接的传导到澳洲的经济增长上，这就是供应价格上涨和需求价格上涨对于资源国有着本质的区别；

而随着澳洲经济的再次恶化，市场对于澳洲的担忧开始升温，但这次的担忧不同于前几年，主要将会集中在澳洲的资本项目下，这其中就是直接关系到澳洲的债务问题；

澳洲政策目前还有一个巨大的困境，那就是财政政策的空间非常有限，在各国从货币政策转向财政政策的时间点上，对于澳洲而言，财政政策基本上被大家断定了没有任何可以行动的空间；

澳洲未来四年预算恶化规模为103亿澳元（合75亿美元）。政府目前预计，2017年7月1日开始的财年预算赤字为287亿澳元，高于5月份时预计的261亿澳元。澳大利亚国库部长莫里森(Scott Morrison)也将支持把当前财年的增长预期由2.5%下调至2.0%。

这意味着澳洲任何财政行动都将会导致财政赤字演变成对于主权债务的信用冲击，这将会给在财政政策上毫无能力的澳洲政府更加致命的打击

国际信用评级公司在周一澳大利亚公布年中预算报告前警告称，如果澳大利亚不能展现出恢复盈余的明确路径，该国AAA主权信用评级可能面临被下调至AA+的风险。如果下调成为现实，这将是澳大利亚自1986年以来首次遭遇评级下调。

至于澳洲的银行业和房地产情况，我就不多说了，数据已经告诉大家澳洲地产面临的冲击相当的严峻；

澳洲的营建许可领先与房屋价格的同比变动，而这个营建许可目前是同比降幅高达24.9%

墨尔本和悉尼的现房销售也都将至08年和2012年的相对低点；

而房价也都开始全线的同比趋缓；

当然最重要的就是债务了，当海外融资水平和债券收益率飚升的时候，澳洲的资本项目和债务问题就成为了驱动汇率的核心了；