到底什么在主宰美股——贸易战？企业营收？美联储？

宝星环球

据宝星环球讯，美股近期走势反复，中美贸易战似乎一直占据着头条，但是关于经济前景（特别是美国经济）、美联储政策预期，加上企业财报也不时穿插，那么到底哪一个才是美股走势的头号主宰因素？

       在过去一周，道琼斯指数连续第四周下跌，创下2016年以来最长的周跌幅，上周五收盘下跌0.7%。与此同时，FactSet的数据显示，标准普尔500指数上周下跌0.8%，纳斯达克指数也有连续五天下跌的记录。

       分析师指出，在中美贸易僵局下，美股上周的表现就是未来的走势的预示。

       此次关税争端提醒人们，华尔街正受到诸多因素的冲击，包括地缘政治风险、美国国内经济疲软的迹象，以及美联储的货币政策，这些因素合在一起可能会削弱经济增长和企业利润。

       但是要去明确指出哪些因素是主导，目前还不好清晰明确去说。

       美国私人财富管理银行高级投资组合经理Eric Wiegand对MarketWatch表示：在经济或企业数据缺乏明确方向的情况下，我们目前采取中性立场。

       一系列的相互矛盾的数据——例如上周疲软的零售销售数字，但强劲的消费者信心数据,以及一个财报季显示的美国企业表现，使市场更容易受到贸易相关所有言论的连锁反应。

       TD Ameritrade首席市场策略师J.J. Kinahan表示，季度业绩显示出美国企业当前健康状况好坏参半。如英伟达公司(Nvidia Corp.)决定不对投资者更新2019年展望，这“凸显了存在的不确定性”，尤其是对那些很大一部分利润来自海外的美国公司而言。

       围绕贸易的不确定性，仍对市场构成强大的熊市拖累。贸易不确定性可能使跨国公司几乎不可能制定战略和规划商业投资。

       不过，近期明显支撑股市的一个因素是债券市场，美国10年期国债收益率上周四一度逼近18个月来的盘中低点2.36%。虽然股市逐渐回升，但债券交易仍存在不确定性溢价中，而且在中美贸易局势有所明朗前，这种现象不会改变。

       同时债券市场的上涨伴随着美联储基金期货市场的信心增强，即美联储将在年底前降息。

       芝加哥商品交易所集团的数据显示，联邦基金期货显示美联储今年降息的可能性为74.1%，2019年底前两次或两次以上降息的可能性为32.1%。这与两周前的情况截然相反，当时市场认为美联储在今年剩余时间按兵不动的几率超过50%。

       然而，这种看法与美联储官员发出的信号形成了鲜明对比。到目前为止，面对略低于美联储2%目标的通胀率，美联储官员一直表示他们不担心。美联储主席鲍威尔周一还表示，现在判断贸易和关税问题可能对货币政策产生的影响还为时尚早。

       本周美联储将公布4月份政策会议纪要，届时投资者将有更多信号来重新评估政策预期。

       到目前为止，标普500指数成份股公司中已有超过90%的公司公布了第一季度财报，本周零售商的业绩将是关注重点，但市场预期零售商可能会因为贸易战而“很受伤”。

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