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据宝星环球讯,就在标准普尔500指数周四创下新高之际,债券收益率却跌至特朗普当选以来的最低水平。10年期美国国债收益率一度跌破2%,去年11月,这一比例高于3.20%。 通常,当投资者信心十足时,股票价格就会上涨。与此同时,当投资者担心经济疲软时,债券收益率往往会下降。这两种情形同时发生的原因是什么? 在很大程度上,这是因为投资者基于对美联储将如何处理利率的预期而锁定了赌注,贸易形势也发挥了作用。 美联储如何推动股市走高?
多数投资者预计,美联储将在7月的下次会议上降息,这是自2008年经济陷入大衰退以来的首次降息。不仅如此,许多投资者预计,美联储今年晚些时候还会再降息一次,甚至两次。与2018年12月相比,这是一个巨大的转变,当时美联储在两年内已经进行了第七次加息。 对于股票来说,低利率会推高价格,因为股票突然看起来比债券更具吸引力,而且低利率也能鼓励借贷和更多的经济活动。 Manulife Asset Management高级投资组合经理Nate Thooft表示:“市场已经接受了新的世界秩序,在这种秩序下,低利率被视为一个巨大的利好,人们愿意为股票更高估值去投入。” 不仅仅是美联储,全球各地的央行都表示愿意保持低利率来提振经济。 当人们对即将降息的预期增强时,短期收益率往往会下降。与此同时,当通胀预期较低、对经济的担忧加剧时,长期收益率会下降。 在通货膨胀仍然非常温和的情况下,一些令人担忧的经济数据在世界各地不断涌现。特别是在制造业,随着全球贸易形势对企业信心带来压力,各国的增长势头正在放缓。 在过去的几个月里,债券市场的反应比股票市场更为强烈,这既是由于对美联储的消息的预期,也是因为对全球经济增长的担忧。 在评估经济趋势时,债券市场通常被认为比股市更为冷静,但Thooft表示,债券收益率的波动可能过头了。 过去七个月时间里,10年期美国国债收益率已经下跌了1.3%,在收益率走势如此不具吸引力的情况下,将有许多投资者更愿意寻求其他选择,如黄金就会脱颖而出。 文章出处:本文版权归全球差价合约交易领先平台宝星环球所有,如需转载,请注明出处。
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