通胀与零售数据双双疲软 美指承压下滑

我始终微笑

芝加哥联储主席埃文斯上周五发表讲话称，美联储需要三到四年来完成缩表，直至将美联储资产负债表逐渐缩小至正常规模。埃文斯称，美联储需要马上开始考虑将其规模为4.5万亿美元的美联储资产负债表缩减至正常水平。可能会采取每月进行缩表的方式。埃文斯认表示：“采取每月消化一定规模国债的方式是合理的。”“这能确保缩表之路是渐进的，每月缩减规模又能保证在合理时间内足以使资产负债表恢复至正常化水平，比如在三到四年内。” 埃文斯称，尽管美国经济健康状况良好，但通货膨胀的下行风险继续令利率前景蒙阴。埃文斯表示，“一个经久不散的困难，我认为，而且是很重要的一个，就是美国的通胀压力仍然不到我们2%的目标水平，目前来看，我认为下行风险依然占主导地位。” 但他也补充说，鉴于通货膨胀的下行风险，如果前景恶化，只加息一次可能更合适。


另外，美国费城联储主席哈克上周五指出，美联储可能会在下次加息之后开始调整资产负债表，但更倾向于未来加息2次之后再缩表。在谈到缩表对经济的冲击的时候，哈克指出，美联储将力争把缩表对市场的冲击程度降至最低，可能会放慢或提高缩表速度，具体取决于市场反应，美联储应当愿意在必要时调整缩表速度。对于未来升息的速度，哈克重申支持美联储2017年再加息2次的立场。他称，通胀率处于年底前稳定在2%的正轨之上，通胀上升可能意味着，美联储2017年还将加息超过2次。对于特朗普财政政策对经济的影响，哈克表示很难预计财政政策的效果能否在2017年或2018年见效。


今日需要关注的数据有，中国4月规模以上工业增加值、美国5月纽约联储制造业指数和美国5月NAHB房价指数。


美元指数

上周五美元指数震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于99.20附近。时段内市场瞩目的美国通胀和零售数据双双表现不及预期，令美联储6月份的加息预期降温是打压美元指数走软的主要原因。数据显示，美国4月CPI 1.90%前值和预期值为2%；美国4月零售销售0.30%，不及预期的0.50%，前值为0。此外，美元指数在本周的连续上涨后，获利回吐也对汇价构成了一定的打压。今日关注99.60附近的压力情况，下方支撑在98.80附近。

欧元/美元

上周五欧元震荡上行，刷新4个交易日高位，现汇价交投于1.0930附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在疲软通胀与零售数据的联合打压下走软是支撑欧元反弹的主要原因。时段内欧元区公布的经济数据整体表现符合预期，但对市场的影响有限。今日关注1.1000附近的压力情况，下方支撑在1.0850附近。

英镑/美元

上周五英镑震荡盘整于1.2900关口下方，日线微幅收跌，现汇价交投于1.2890附近。除上周四英国央行利率维稳未释放出鹰派信号令市场失望的影响发酵持续对汇价构成打压外，1.2900关口所形成的技术面卖盘也对英镑构成了一定的打压。不过，美元指数在疲软经济数据的打压下走软，限制了英镑的下跌空间。今日关注1.3000附近的压力情况，下方支撑在1.2800附近。