套息交易

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在之前的很多文章中都提到了套息交易，其定义是指以低利率借入或卖出某一金融工具，随后利用该金融工具购买具有更高利率的金融工具，在你为你借入或卖出的金融工具支付低利率的同时，你正获得你所购买的金融工具的更高利率收益。因此，你的获利来自于两种金融工具之间的利差。首先这个需要帮助大家巩固的是，在交易一个货币对的时候，其实是买入一个货币的同时卖出另一个货币。比如澳元兑日元(AUD/JPY)，做多就等于买入澳元的同时卖出日元。那么投资者会获得买入货币的利息，也就是澳元的利息，需要为卖出货币支付利息，也就是日元的利息。根据上面的例子，我们看一下2010年9月的套息交易情况：

当时两个货币的利差是4.40%，所以做多澳元兑日元(AUD/JPY)的话，在未来的一年内，将获得4.40%的利息。反之，需要支付4.40%的利息，具体看下图：

而在外汇市场中，由于杠杆的特性，会将套息交易的盈亏放大，收益放大的同时潜在的风险也会放大。因为进行的是保证金交易，所以可持有的头寸规模也会被放大，才会达到以上的效果，在现货交易是很难实现套息交易的。而套息交易的核心是基于持有的头寸，所以在日内交易快速平仓的话，是不会获得或支付利息的。所以在选择货币对的时候，需要选择一个利率高的货币，如澳元和纽元，需要选择一个利率低的货币，如日元。在目前这个全球宽松大基调下，套息交易的空间越来越小，尤其是澳联储和纽联储都在阶段性的降息，而不是加息，所以在选择高利率货币的时候，选择性并没有之前那么多。而随着国际经济环境的变化，以及政治因素导致的货币政策变动，使得日元系列套息交易不再受宠。根据市场总结，市场避险情绪低时，套息交易的效果会比较好，市场避险情绪高时，套息交易的效果一般。很多的国外机构都有将套息交易作为他们其中之一的业务，在国内并没有那么主流，因为整体的难度系数还是比较高的，不是很建议初学者去尝试。

外汇王子

学到了，

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