欧元会涨到1.28？一大波政治事件或将多头送上“断头台”

哪咤

摩根士丹利欧洲首席经济学家Elga Bartsch在最新的周报中写道：欧元/美元看涨至1.28的可能性正在升高，同时也指出，欧元区的政治改革是否顺利将决定欧元/美元未来是继续上行，还是止步不前。
根据最新的CFTC持仓数据，欧元的投机性净多头头寸升至6年来最高水平。

摩根士丹利在最新的报告中写道：根据我们的货币专家研究，欧元/美元涨至1.28的可能性在增加，即便美国周五的非农报告表现靓丽。很多投资者现在很困惑，现在决定欧元/美元能否延续涨势的关键是什么呢？

Elga Bartsch认为：目前的欧洲央行看起来似乎并不担心欧元走强，主要是因为强劲的欧元反映的是欧元区的经济前景改善以及政治改革前景也比较乐观。虽然欧元区经济已经明显出现回暖，这一点较为明确，但是政治改革前景依然比较模糊，这才是决定欧元/美元是否能继续上行的关键。

最近，大摩已经调高了欧元区GDP增长预期，将2017年和2018年的GDP年增长率预期分别上调至2.1%和1.8%，均上调了20基点。

另外，欧元区的失业率下滑速度非常快，超过了很多预测机构的预期，包括大摩和欧洲央行。目前欧元区的7月失业率在9.1%，创出2009年2月以来新低，不过，这一水平依然高于2008年金融危机前的水平（当时失业率是7%左右）。

通胀方面，欧元区的通胀数据也正在改善，最新的数据显示，欧元区7月未季调核心CPI年率初值录得1.2%，高于前值的1.1%，整体CPI年率录得1.3，和前值预期值持平。

由于欧元的走强，这将使得欧洲央行更难判断，欧元区的通胀是否能回升到“略低于2%的目标水平”。

另外，欧元的走强也将给欧洲股市带来压力。自今年5月中旬以来，欧洲股市相对于美国股市，一直表现不佳。从历史上看，欧洲股市相对美股的低迷，使得大量的资金流入买入欧元，这是过去三个月驱动欧元上涨的主要因素。因而，欧元的反弹动能很可能在今年秋季时就耗尽。

欧元未来的走势很大程度上取决于欧元区政治改革前景。新的法国政府将面临一系列的国内改革。德国将在9月大选，届时，德法两国的关系或发生变化，欧盟的未来前景也很模糊。时间将会证明一切，如果欧盟区没能进行一场具有深远意义的改革，那么，欧盟内部依然面临着分化，这可能使得欧元也面临着危机。