中国持有美债规模攀升至逾一年来新高

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在人民币走强的背景下，世界第二大经济体中国持有的美国国债在8月攀升到了逾一年来最高水平。

美国财政部周二在华盛顿发布的月度报告显示，中国持有的美国政府债券、票据和国库券录得连续第七月增长，达到1.2万亿美元，为2016年7月份以来最高水平。至此，中国持有美债数量连续七个月增长，中国持有量环比前月增加了345亿美元。

通常被视为中国托管账户所在地的比利时8月份所持美债减少，从前月的994亿美元降至969亿美元。

去年中国曾连续减持美债，同年10月美债持仓规模被日本反超，但今年6月又夺回美国国债最大海外债主称号，7月持仓增加195亿美元至1.77万亿美元，总规模创11个月来新高。值得一提的是，彭博社对比人民币走势发现，中国持有美债规模正与人民币走势保持高度一致性。

中国上周公布的数据显示，该国外汇储备余额9月份录得第八个月增加，达到3.11万亿美元。管制的收紧放缓了中国的资本外流，帮助了本币汇率的企稳。人民币兑美元今年一度升值8%，从去年6.5%左右的损失中实现反弹。

目前，中国仍然是美国国债最大的海外持有者，超过日本的1.1万亿美元，因后者比7月减少了114亿美元。中日两国合计持有量在外国持仓总量中占到三分之一强。美国财政部数据显示，8月外国持有的美国国债总量增加了194亿美元至6.27万亿美元。

2016年8月至2017年8月主要国家地区每月持有美债规模：

对于中国近来连续增持，人民日报海外版报道称，专家分析，今年以来的增持系中国国际收支盈余和外储增加背景下的合理变化，亦是扩大投资收益的选择。专家认为，增持或减持均属正常投资行为，预计未来增减美国国债仍将是中国外汇储备管理的重要操作。

华泰证券首席宏观分析师李超认为，8月中国外储估值增长的主因是美债价格走强、收益率下行。当月发达经济体债券不同程度走强，美债走强贡献度最高。美国10年期国债收益率由月初的2.29%快速下行至月底的2.11%。据华泰宏观团队粗略测算，8月债券走强带来的估值贡献将在200亿美元以上。当月汇率估值同样有贡献，但美元指数由月初的92.86贬至月底92.66，贬值幅度较小，由此带来的汇率估值正收益较小。

美国财政部发布的报告亦包括了国际资本流动数据，数据显示8月跨境总流入1250亿美元，其中包括国库券和股票互换等短期证券品种。当月长期投资组合证券资金净流入672亿美元。

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