MEX MARKETS 2020.03.02晨早快讯

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汇市焦点

·      交易偏好 – 本周相对较为看好美/瑞（USDCHF）。上周由于疫情对经济影响的担忧持续升温，市场预计美联储将大幅降息，叠加美债收益率重挫，都削弱了美元的吸引力。随着美元的走弱也给欧元带来了一定支撑。但考虑到疫情影响，欧洲经济前景依然存在较强担忧，欧元中期依然承压。因此，短期我们认为欧元（EURUSD)的反弹基本已经接近尾声，中期趋势依然偏弱。1.1100以上将面临巨大压了，可兑现部分利润。

·      商品货币方面，虽然新西兰央行与澳洲央行已暗示利率将暂时维持不变，但这并未促使投资者停止对最终将降息的积极押注。市场现已预估新西兰联储到9月将降息至0.75%，利率期货暗示澳洲联储至7月降息到0.5%。并且，还汇率市场已经得到反映；对此，我们早有提示。但考虑到近期澳元、纽元跌幅过大，下半周或有技术性反弹。

·      避险货币方面，目前市场对美国经济可能受到公共卫生事件的担忧情绪升温，这也使得美联储年内降息预期升温，叠加十年期美债收益率跌至历史新低，美元也因此受到拖累。

·     上周因避险资金重返日债市场，日元大幅走强。考虑到日本政府养老投资基金的资产配置更倾向于全球股市、全球信贷、固定收益。因此，在目前这种环境下,美/日或将反弹

·      MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，组合净值上周上涨0.94%并再创历史新高，本周组合及截至北京时间3月02日07:05盈亏如下，利差（库存费）为正向。

方向	货币对	本周盈亏
多头	加/瑞 (CADCHF)	-0.06%
	纽/瑞 (NZDCHF)	-0.22%
	澳/瑞 (AUDCHF)	-0.18%
空头	欧/澳 (EURAUD)	-0.14%
	镑/澳 (GBPAUD)	-0.13%
	瑞/日 (CHFJPY)	-0.12%

商品市场

·     交易偏好 – 本周我们维持黄金（XAU）震荡偏多和原油（WTI）为震荡结构。目前来看，全球避险情绪仍然非常高，股市的走低和国债收益率的创新低，都将使得各国央行都将采取行动，这些都是黄金的核心利好因素。因此，我们维持金价将在1570-1630区间震荡，本周小幅回升

·     油价方面，全球公共卫生风险进一步发酵，引发投资对经济前景看法益发悲观。另外，全球股票市场的下跌，也令风险偏好加剧回落。因此，我们认为原油（WTI）短期将震荡偏弱，下方43是一个比较强的支撑。

摘要

·      CFTC资金流数据显示，欧元、日元净空头处极值，并且净空头的增长速度还在增加。因此，短期还不能确认有资金流入并支持回涨。另外英镑、加元的净多头也处于极值。

·     WTI、欧/美可兑现部分利润。

目标价	欧/美	美/日	镑/美	美/加	澳/美	纽/美
短线	1.1050	107.00	1.2800	1.3400	0.6500	0.6200
中线	1.1100	107.00	1.2800	1.3400	0.6500	0.6200

目标价	WTI	XAU
短线	44.00	1,600
中线	44.00	1,600