王铭鑫：关键阻力黄金还能涨多久？美失业额外救济失效...

王铭鑫

摘要：隔夜公布的美国7月ISM非制造业PMI明显优于预期，令美元指数止跌反弹。然而，在美国债务不断飙升的情况下，市场对美元的信心不断受挫，势必刺激黄金持续创下纪录新高，多头下一目标或指向2150！



　　周三（8月5日），美国供应管理协会（ISM）发布的数据显示，美国7月ISM非制造业PMI录得58.1，创2019年2月以来新高。



　　数据公布后，美元指数经历震荡并一度下探92.56，逼近上周创下的两年多低点。但随后行情出现较明显的反弹，最高触及92.90附近后稍稍回落。黄金则在创下纪录高点2055.7水平后回吐部分涨幅。



　　王铭鑫ymsd06认为，表面强劲的美国7月ISM非制造业PMI不可能扭转美元过去数月以来的颓势。仅就该数据而言，由于分项显示招聘人数有所下降，反映劳动力市场的复苏出现放缓状况。同时，当日公布的“小非农”数据也远逊预期，加剧了投资者对美国劳工市场的担忧。



　　美国自动数据处理公司当日发布的数据显示，美国7月ADP就业人数为16.7万，远低于预期的120万，前值由236.9万大幅上修至431.4万。自7月初开始，美国疫情二次爆发，全美多州的复工计划受挫，部分地区再次封闭，冲击了该国的就业市场。



　　眼下，美国的新冠疫情仍处于失控的状况，该国的经济复苏陷入困境，未来将会有越来越多的指标提示衰退风险。



　　本周五（8月7日），美国劳工部将发布7月非农就业报告。由于疫情的反弹，美国多地的复工计划被中断，可能会令本次数据录得极为糟糕的结果。而一旦美国7月非农就业报告不及预期，则令美元面临新一轮的暴击，同时推动金价飙涨。



　　对美国债务的担忧，成为刺激黄金走强的另一动力



　　自3月20日触及103关口见顶回落后，短短数月，美元指数最低下探92.55，跌逾10%。一时之间，市场开始出现美元“崩溃论”，认为美元的全球储备货币地位将受巨大冲击。



　　对此王铭鑫ymsd06认为，现在谈论美元“崩溃论”仍为时尚早，因当前的全球货币贸易体系未变，美国的综合实力依然世界最强。但美国债务的加剧恶化，则成为投资者卖出美元、买入黄金的一大关键因素。



　　当地时间8月4日，美国财政部表示，鉴于为应对新冠肺炎疫情爆发所需要的财政支出规模需求上升，第三季度将举债9470亿美元，新的预测比5月的预估高出2700亿美元。根据国会预算办公室（CBO）报告预测，截至9月30日的本财政年度，美国财政赤字将达到创纪录的3.7万亿美元。



　　由于美国预算赤字进一步飙升，国际评级机构惠誉近日将美国主权信用评级展望由“稳定”下调至“负面”。



　　惠誉警告称：“如果美国债务占GDP比率急速上升,，就会带来潜在(尽管遥远的)财政支配风险，可能威胁到美国经济活力和美元的储备货币地位。”



　　另据美国债务钟的实时数据，截至美东时间8月5日21:30左右，美国债务总额超过26.6万亿美元，不断刷新天际。同时，美国债务占GDP比重达136.54%。问题在于，美国疫情仍在加剧蔓延，美国政府需要拿出更多的刺激方案以应对，这又进一步刺激该国债务的加速扩大。



　　据悉，白宫官员与国会民主党领导人已同意设法在本周末之前达成一项疫情援助法案，该法案涉及约1.1万亿美元。从当前的形势来看，无论相关谈判如何艰难，最终投票通过上述法案将是美国国会的唯一选择。



　　美国债务不断刷新纪录的另一恶果—美国政府债券的实际收益率跌至负值。目前10年期美债收益率为0.54%，低于美国通货膨胀（最新数据为0.6%），实际回报率为负。目前，除30年期外，美国各周期的政府债券实际收益率都已跌至负值。



　　也就是说，投资美元已没有吸引力，市场纷纷抛售美元，并大举买入黄金这类避险资产。因此在过去数月以来，我们可以看到，一边是美元指数的持续暴跌，另一边则是黄金不断飙升并频频刷新纪录高点。



　　投资者对美元信心的不断下降，将令黄金的买入热潮持续升温。对金价唯一构成威胁的可能是极度超买后的获利了结。



　　黄金技术面：下一目标或指向2150附近



　　黄金的月线图表形态显示，价格于2012年5月下探1046（A点）后启动大牛市，于2020年7月突破此前的历史高点1921（2011年9月高点，X点）后频频创纪录新高，并一度涨破2050水平。



　　上方较明显压力在2100关口以及1.27XA延展水平2159，在未有明显止涨信号的情况下，上述位置将是多头的下一潜在目标。下方支撑则在2000及1921（前历史高点）。



　　由于KDJ出现严重超买，令行情存在强烈的回落修正需求，需要警惕价格再度回踩前历史高点1921水平的风险。



　　原油走势技术分析：进一步上行空间或有限，警惕回落考验40.0美元水平



　　4小时图显示，油价目前维持于42.5美元附近修整，但目前油价并未显示出进一步上攻意愿，投资者需关注油价于44.0-45.0区域阻力的表现，一旦后续受阻回落，恐将再度考验40.0美元附近支持。



　　更多实盘操作请联系王铭鑫本人微信：ymsd06



​