伊世顿操纵期货市场案全面回顾

嘿嘿嘿！

伊世顿操纵期货市场案一审宣判 获利3.9亿余元   

2015年“股灾”期间由公安部副部长指挥调查的伊世顿国际贸易有限公司操纵期货市场案有了新进展。上海市一中院经审理查明，伊世顿公司此次非法获利人民币3.893亿余元，但这一数字较此前新华社报道的20多亿元减少很多。

6月23日上午，上海市第一中级人民法院宣判，对伊世顿公司以操纵期货市场罪判处罚金人民币3亿元，没收违法所得人民币3.893亿元。

伊士顿的两名直接负责人员高燕和梁泽中也分别被判刑。高燕以操纵期货市场罪判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金人民币100万元；梁泽中以操纵期货市场罪判处有期徒刑二年六个月，缓刑三年，并处罚金人民币80万元。

华鑫期货公司技术总监金文献以操纵期货市场罪和职务侵占罪两罪并罚，决定执行有期徒刑五年，并处罚金人民币60万元。经查明，金文献除为伊世顿公司接入系统提供便利外，还利用职务便利侵占华鑫期货有限公司资金人民币1348万余元。

上海市一中院认为，伊世顿公司、被告人高燕、梁泽中、金文献的行为均构成操纵期货市场罪，系共同犯罪，且系情节特别严重。金文献的行为又构成职务侵占罪，依法应当两罪并罚。但鉴于伊世顿公司能认罪、悔罪，依法可以酌情从轻处罚；高燕、梁泽中均具有自首情节，能认罪悔罪，依法可以减轻处罚，并适用缓刑；鉴于金文献两罪均具有自首情节，依法分别减轻处罚。

但对两名俄罗斯实际控制人并未进行宣判，仅表示另案处理。目前尚无上述两人已被抓捕信息。

获利细节

在公安介入调查前，伊世顿已经蛰伏中国股指期货市场两年时间。在贸易公司的马甲保护下，两名俄罗斯人扎亚及安东注册的伊世顿贸易大量参与股指期货市场，并利用快于国内机构的高频策略快速积累财富。

2013年6月起，伊世顿公司为逃避证券期货监管，通过高燕、金文献介绍，以借用或者收购方式，实际控制了19名自然人和7个法人期货账户，与伊世顿公司自有账户组组成账户组，进行中国金融期货交易所股指期货合约交易。

2015年初，伊世顿公司将自行开发的报单交易系统非法接入中金所交易系统，直接进行交易。同年6月1日至7月6日，该公司利用以逃避期货公司资金和持仓验证等非法手段获取的交易速度优势，大量交易中证500股指期货主力合约、沪深300股指期货主力合约共377.44万余手，从中获取非法利益人民币3.893亿余元。

据财新记者了解，伊世顿的境外团队设计研发出一套高频程序化交易软件，远程操控、管理伊世顿账户组的交易。该账户组通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，自买自卖，利用保证金杠杆比例等交易规则，以较小的资金投入反复开仓、平仓，使盈利在短期内快速放大。

上述高频程序化交易软件也被指未按照要求通过期货公司，而是通过“直连”中金所以获得更快的交易速度。在这其中，另一名被提起公诉的关键人物华鑫期货前术总监金文献也发挥了重要作用。据悉，金文献帮助伊世顿隐瞒实际控制的期货账户数量，并协助伊世顿公司对高频程序化交易软件进行技术伪装。

伊世顿最早纳入公安调查组视野是因其账户组异常。但在后期的调查过程中，调查人员发现其涉嫌隐瞒多个账户关联关系、绕过期货公司柜台风控直接接入期货交易所、洗钱等。

财新记者也曾走访伊世顿注册地并获得其财务。伊世顿公司虽注册地为张家港，办公地点却为上海；声称从事有色金属等贸易业务，却有着与其主业不相符的投资收益；没有实物资产，货币资金占总资产的98.6%。

另据财新记者了解，伊世顿还与国内私募基金富舜投资成立了多只产品，主要以股指期货为投资标的，交易量占市场交易量3%。截至去年的6月末，上述多只产品已获利3.3亿元。

在狂赚20亿元后，伊世顿面临外汇管制问题，还曾试图通过比特币中国（BTC China）实现资产转移，但因其信息披露难以过关，最终因未能提供比特币中国在注册账号时的“客户背景审核实名认证（KYC）”而失败。

伊世顿：20亿神奇之旅

过去两年内，两名来自俄罗斯的金融投资家蛰伏中国股指期货市场的冒险取得巨大成功，直到2015年夏天，突如其来的股灾和随之而来的监管风暴，才终于戛然而止。折合人民币约700万元的初始资金，此时已经滚至20亿元。冒险家最后的烦恼，是如何将资金转移出去，为此他们甚至考虑过比特币。

7月10日，公安部副部长孟庆丰率工作组抵达上海，对涉及证券期货领域的违法犯罪线索开展调查，伊世顿账户组因异常交易早就被纳入调查组视野。7月8日之前更是被要求清空仓位，之后两名外籍人员以及伊世顿的总经理高燕潜逃至香港，直到近期高燕入境归案。

此案涉及敏感的高频交易以及巨额的投资收益，引致市场广泛关注。

财新记者采访获悉，伊世顿系注册在张家港保税区的一家贸易公司；两名实际控制人Georgy Zarya（音译扎亚）和Anton Murashov（音译安东），均有深厚程序化交易背景。伊世顿的交易手法，是典型的高频交易，以小资金起步，用超高频率的报单和撤单套取价差。伊世顿更大费周章掩盖其账户关联、交易行为和资金往来，在长达两年的时间内游离于监管视野之外。

财新记者进一步获悉，伊世顿团队早在2013年即开始参与境内市场，并曾尝试与一些境内的基金管理机构合作。在国内对冲基金、程序化交易方兴未艾的大背景下，一些境内持牌机构也乐于与境外团队合作，借此了解和学习境外的交易策略和技术。

新华社报道称，除了高燕，伊世顿业务拓展经理梁泽中以及华鑫期货公司技术总监金文献等犯罪嫌疑人已被依法批准逮捕，涉案资金除了2亿元通过地下钱庄汇出，其余大部分已被公安机关依法冻结。