交易商类型有哪些

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在之前的外汇市场架构中，我们就曾详细的介绍过常见的几种交易商模式，STP、ECN和MM。在接下来的内容中，我们将详细的介绍一下，他们是无论运作的，并且对于客户来说，他们又有什么不同。

在这里首先我们需要普及一下外汇经纪商的两种类型：交易柜台型(DD)和非交易柜台型(NDD)。交易柜台经纪商也称为做市商，而非交易柜台经纪商可以进一步被细分为直通处理型(STP)和电子通讯网络加直通处理型(ECN+STP)。

那么为什么交易柜台经纪商又被叫做做市商，或者MM呢？首先做市商为客户穿凿一个市场和人为设定价格，并且与客户进行对冲交易，但是做市商的原则是无论客户的订单是什么类型的，都必须照接，没有还价余地。

上面的图片就是交易柜台的运作模式，一般情况下，所有的做市商也会具备STP以及ECN的通道。为了满足你的交易，经纪商会优先考虑试图寻找与你匹配的其他客户，或将你的交易委托传送到市场上来降低风险。然而，万一没有匹配的委托，他们将不得不与你进行对冲交易。这也是为什么称做市商是外汇市场的基石。

那么什么是非交易柜台经纪商呢？简单的理解就是他们不与客户做对冲交易，直接将客户交由市场，做的就是个渠道或者中介的概念，牵线搭桥，然后赚取点差的一部分作为唯一的收入。下方图片就是其流程图。

STP直通交易和ECN电子通讯网络直通都是属于非柜台交易经纪商。因为其拥有不同的渠道和报价源，所以其会选择最优的价格提供给客户，也就是图标上我们所看到的价格。下方就是三者的简单对比。